Una sola pérdida puede poner a prueba nuestra disciplina.
Varias pérdidas consecutivas pueden poner a prueba nuestra confianza.
Varias ganancias consecutivas pueden crear un problema diferente: un exceso de confianza.
Las rachas ganadoras y perdedoras son una consecuencia normal de hacer trading en términos de probabilidades. Incluso una estrategia con una ventaja positiva puede producir agrupaciones de ganancias y pérdidas, y esas secuencias no siempre aparecen en el orden que esperamos.
Por tanto, el desafío psicológico no consiste en eliminar las rachas.
Consiste en evitar que cambien la forma en que ejecutamos nuestra estrategia.
Rachas Perdedoras
Una racha perdedora es una secuencia de trades perdedores consecutivos.
Después de tres, cuatro o cinco pérdidas, resulta cada vez más tentador buscar una explicación:
«La estrategia ha dejado de funcionar».
«El mercado ha cambiado».
«Quizás ya no soy capaz de hacer trading correctamente».
«Tal vez necesito otra estrategia».
A veces, una estrategia realmente necesita ser revisada.
A veces, las condiciones del mercado realmente han cambiado.
Pero la existencia de varias pérdidas consecutivas, por sí sola, no demuestra ninguna de estas conclusiones.
En un proceso probabilístico, los resultados pueden agruparse de forma natural.
Por tanto, la respuesta correcta ante una racha perdedora no es confiar ciegamente ni abandonar la estrategia de inmediato.
Debemos determinar qué tipo de pérdidas estamos experimentando.
Pérdidas Buenas y Pérdidas Malas
No todos los trades perdedores nos proporcionan la misma información.
Una distinción útil es la que existe entre una Pérdida Buena y una Pérdida Mala.
Pérdida Buena
Una Pérdida Buena ocurre cuando el trade es perdedor aunque hayamos ejecutado correctamente nuestro proceso.
Por ejemplo:
la sesión de trading era apropiada;
el contexto del mercado cumplía nuestros criterios;
las confluencias requeridas estaban presentes;
el setup era válido;
el riesgo estaba dentro del plan;
la ejecución y la gestión siguieron la estrategia.
El mercado simplemente no produjo el resultado que esperábamos.
Desde el punto de vista financiero, sigue siendo una pérdida.
Pero desde la perspectiva del proceso, puede haber sido un buen trade.
Puede que no haya nada que corregir.
Esto nos lleva a una distinción importante:
Un trade perdedor no es automáticamente un mal trade.
Pérdida Mala
Una Pérdida Mala ocurre cuando el resultado es negativo y nuestra propia ejecución también ha incumplido el proceso predefinido.
Por ejemplo, podemos haber cometido alguno de los siguientes errores:
entrado demasiado pronto o demasiado tarde según nuestras reglas;
forzado un setup;
ignorado una condición obligatoria;
hecho trading impulsivamente;
utilizado un nivel de riesgo fuera del plan;
interferido con la posición sin que existiera una regla que lo justificara.
El objetivo de identificar una Pérdida Mala no es castigarnos.
Es identificar algo que estaba bajo nuestro control y que podemos corregir.
Aquí también existe una distinción importante.
Si falta una condición obligatoria, no debemos afirmar automáticamente que la probabilidad del setup se ha reducido en una cantidad específica, a menos que nuestras pruebas lo demuestren.
El principio más sencillo es suficiente:
Si el setup no cumple las reglas probadas de la estrategia, ya no tenemos el mismo setup que produjo nuestras estadísticas originales.
Estamos haciendo trading con algo diferente.
Ejecutar la Estrategia que Realmente Hemos Probado
Si nuestra estrategia exige un conjunto definido de condiciones, esas condiciones no se vuelven opcionales simplemente porque un trade parezca atractivo.
Supongamos que un setup requiere ocho condiciones y solo están presentes siete.
Puede resultar tentador pensar:
«Todo lo demás parece correcto. Probablemente esta condición no sea tan importante».
Pero si nuestra estrategia fue probada utilizando las ocho condiciones, operar sin una de ellas significa que ya no estamos ejecutando la estrategia que probamos.
Esto no significa que todas las estrategias necesiten decenas de confirmaciones rígidas.
Significa que debemos distinguir entre:
las reglas que definen el setup y la información que es complementaria o discrecional.
Las reglas obligatorias deben respetarse tal como están definidas.
Si posteriormente la experiencia y las pruebas demuestran que una de esas reglas es innecesaria, podemos modificar deliberadamente la estrategia y después evaluar la versión revisada.
Lo que no debemos hacer es reescribir la estrategia durante un trade porque queremos que exista una oportunidad.
A veces, la ejecución correcta es:
No hay trade.
Esperar también forma parte de la ejecución.
No Intentemos Rescatar un Trade del Riesgo que Habíamos Planificado
Una racha perdedora puede hacernos especialmente sensibles ante la posibilidad de experimentar otra pérdida.
Imaginemos que entramos en un trade con:
Risk: $50
Target: $100
Inicialmente, la posición se mueve a nuestro favor y alcanza aproximadamente +$70.
Después, el precio se gira.
El beneficio no realizado desaparece y la posición pasa a terreno negativo.
En ese momento, puede resultar psicológicamente difícil permitir que el plan original continúe.
Podemos pensar:
«Prefiero perder $20 que los $50 completos».
Cerrar la posición puede parecer una gestión responsable del riesgo.
Pero que realmente lo sea depende por completo de la estrategia.
Si el plan de trading contiene una regla para cerrar anticipadamente bajo esas condiciones, cerrar la posición representa una ejecución correcta.
Si no se ha producido ninguna de esas condiciones y cerramos únicamente porque tenemos miedo de asumir la pérdida predefinida, hemos modificado el trade por razones emocionales.
Por tanto, el error no consiste en cerrar antes del Stop Loss.
El error consiste en:
abandonar las reglas de gestión predefinidas porque el P&L se ha vuelto incómodo.
El Beneficio No Realizado No Es una Promesa
Un trade que llegó a estar en +$70 y posteriormente alcanza el Stop Loss puede resultar más difícil de aceptar que un trade que se dirigió directamente al Stop Loss.
¿Por qué?
Porque psicológicamente podemos empezar a considerar esos +$70 no realizados como dinero que ya nos pertenecía.
Entonces, cuando el precio se gira, podemos sentir que el mercado nos ha quitado algo.
Pero el P&L no realizado no es un resultado garantizado.
Los mercados suelen moverse de formas que no son lineales. Una posición puede moverse a nuestro favor, retroceder y después continuar o fallar.
Por tanto, debemos evitar evaluar la gestión del trade retrospectivamente, una vez que ya conocemos el resultado.
Si cerramos emocionalmente y después el precio alcanza el Take Profit, eso no demuestra automáticamente que el cierre anticipado fuera incorrecto.
Del mismo modo, si interferimos emocionalmente y por casualidad evitamos una pérdida completa, eso no convierte la decisión en correcta.
La pregunta relevante sigue siendo:
¿Seguimos las reglas de gestión que existían antes de conocer el resultado?
Esto evita que la retrospectiva nos enseñe la lección equivocada.
Reducir el Riesgo Durante una Racha Perdedora
Este es uno de los aspectos en los que la disciplina debe ser especialmente precisa.
Supongamos que nuestro riesgo normal planificado es:
$200 por trade
Después de varias pérdidas, empezamos a sentirnos incómodos.
¿Debemos reducirlo inmediatamente a $100?
No, si la única razón es que tenemos miedo.
El riesgo no debe cambiar impulsivamente en ninguna dirección.
Si nuestro plan de trading incluye un protocolo predefinido de Drawdown, por ejemplo, reducir el riesgo después de alcanzar un determinado umbral de Drawdown, entonces reducirlo de $200 a $100 puede representar una gestión disciplinada del riesgo.
Pero el factor que activa la reducción, la magnitud de esa reducción y las condiciones para volver al riesgo normal deberían definirse, idealmente, antes de que ocurra la racha perdedora.
Por ejemplo, un plan podría establecer:
Riesgo Normal → Umbral de Drawdown Alcanzado → Riesgo Reducido → Criterios de Revisión Cumplidos → Regreso al Riesgo Normal
Los umbrales exactos dependerán de la estrategia, la cuenta y el marco de gestión del riesgo.
El principio importante es:
Una racha perdedora no debe llevarnos a improvisar nuestro riesgo.
No duplicamos el riesgo porque queramos recuperar las pérdidas más rápido.
Y tampoco reducimos y aumentamos el riesgo de forma aleatoria según el nivel de confianza que sintamos.
Si el riesgo cambia, debe ser porque una regla predefinida así lo establece.
Overtrading Durante una Racha Perdedora
Otra respuesta habitual ante las pérdidas consiste en aumentar la frecuencia de trading.
El razonamiento puede ser sutil:
«Solo necesito un buen trade para recuperarme».
De repente, setups que normalmente habríamos rechazado empiezan a parecernos aceptables.
Esto es overtrading.
El overtrading no se define simplemente por ejecutar un gran número de trades. Una estrategia puede generar legítimamente muchas oportunidades.
El problema consiste en ejecutar más trades de los que la estrategia justifica, a menudo por aburrimiento, frustración, urgencia o por el deseo de recuperar las pérdidas.
No todos los movimientos del mercado representan una oportunidad.
No todas las sesiones deben contener un trade.
Si no aparece ningún setup válido, no ejecutar ningún trade no significa que hayamos fallado.
Es una ejecución correcta.
La selectividad nos protege de convertir una racha perdedora en una secuencia de errores evitables.
Las Rachas Ganadoras Pueden Ser Igual de Peligrosas
Las rachas perdedoras reciben la mayor parte de la atención porque resultan incómodas.
Las rachas ganadoras generan sensaciones diferentes.
Pero también pueden crear sus propias distorsiones psicológicas.
Después de varios trades ganadores, un Trader puede pensar:
«Todo está funcionando. Puedo aumentar el riesgo».
Otro puede pensar:
«Esto no puede continuar. El siguiente tiene que ser perdedor».
La primera reacción puede generar exceso de confianza.
La segunda puede generar un miedo innecesario.
Ambas permiten que los resultados anteriores influyan en una decisión que debería basarse en el setup actual.
Una racha ganadora no justifica:
aumentar el riesgo impulsivamente;
aceptar setups más débiles;
hacer trading con mayor frecuencia;
ignorar las reglas porque sentimos que estamos «en sintonía» con el mercado.
Tampoco justifica rechazar el siguiente setup válido simplemente porque creamos que «ya toca» una pérdida.
Una Racha No Predice el Siguiente Trade
Este punto requiere precisión.
No debemos asumir que todos los resultados en trading son estadísticamente independientes de todos los resultados anteriores. Las condiciones del mercado pueden persistir, las estrategias pueden depender del régimen de mercado y los trades ejecutados bajo condiciones similares pueden compartir influencias comunes.
Pero una racha, por sí sola, no significa que el siguiente trade deba romper la secuencia.
Tres pérdidas no significan:
«Ahora toca una ganancia».
Tres ganancias no significan:
«El siguiente tiene que ser perdedor».
Esto está estrechamente relacionado con la falacia del jugador: la creencia errónea de que, después de una secuencia de un determinado resultado, el resultado opuesto debe aparecer simplemente debido a esa secuencia.
Para nosotros, la pregunta relevante no es:
«¿Qué ocurrió en los tres trades anteriores?»
Es:
«¿Cumple el setup actual nuestras reglas y son las condiciones actuales del mercado apropiadas para la estrategia?»
El rendimiento anterior puede ser relevante cuando nuestros controles de riesgo predefinidos o nuestros criterios de revisión de la estrategia establecen que lo es.
No debe convertirse en una predicción del resultado del siguiente trade individual.
Ejecutar el Proceso, No la Racha
El objetivo no es ignorar nuestro rendimiento reciente.
Por supuesto que debemos controlar el rendimiento, el Drawdown y los cambios en el comportamiento del mercado.
El objetivo es evitar que los resultados recientes provoquen cambios no planificados en nuestra ejecución.
Después de las pérdidas: no forcemos una recuperación.
Después de las ganancias: no nos volvamos descuidados.
Después de cualquiera de las dos: volvamos al proceso.
Una secuencia útil es:
Observar → Clasificar → Seguir el Plan → Revisar
Observar lo que ha ocurrido.
Clasificar si los trades fueron ejecuciones válidas o incumplimientos de las reglas.
Seguir el plan para la siguiente oportunidad y para cualquier control de riesgo predefinido.
Revisar la estrategia cuando la evidencia, y no la emoción, lo justifique.
Esto nos permite aprender de las rachas sin quedar controlados por ellas.
La perspectiva Xcelerate Trade
En Xcelerate Trade, no evaluamos una racha únicamente por el dinero ganado o perdido.
Primero evaluamos la calidad de la ejecución dentro de esa racha.
Cinco trades perdedores ejecutados correctamente nos dicen algo muy diferente de cinco pérdidas provocadas por Entries forzadas, riesgo excesivo e incumplimientos de las reglas.
Del mismo modo, cinco trades ganadores no significan automáticamente que nuestra ejecución haya sido buena.
Un trade que incumple las reglas puede generar beneficios y seguir siendo un Mal Trade.
Esto nos proporciona un marco mucho más útil:
Buena Ejecución + Pérdida = Buen Trade, Resultado Perdedor
Mala Ejecución + Pérdida = Mal Trade, Resultado Perdedor
Buena Ejecución + Ganancia = Buen Trade, Resultado Ganador
Mala Ejecución + Ganancia = Mal Trade, Resultado Ganador
El objetivo es maximizar la calidad y la consistencia de nuestras decisiones, no exigir un orden determinado de ganancias y pérdidas.
Las rachas nos ponen a prueba de formas opuestas.
Las pérdidas ponen a prueba nuestra capacidad para mantener la disciplina sin volvernos temerosos, impulsivos o desesperados por recuperar.
Las ganancias ponen a prueba nuestra capacidad para mantener la disciplina sin caer en el exceso de confianza ni volvernos descuidados.
Nuestra tarea es la misma en ambos casos:
seguir el proceso, respetar el riesgo predefinido y permitir que la evidencia, y no la emoción, determine cuándo algo necesita cambiar.
Sin embargo, a veces seguir el proceso significa reconocer que no deberíamos hacer trading.
Hay situaciones en las que el mercado puede ofrecer una oportunidad, pero nosotros no estamos en las condiciones adecuadas para ejecutarla correctamente.
Reconocer esas situaciones es el siguiente paso en el desarrollo de una disciplina profesional en trading.