De nombreux traders débutants pensent que le marché évolue uniquement en fonction des graphiques.
En réalité, certains des mouvements de prix les plus importants se produisent en quelques secondes seulement, immédiatement après la publication de données économiques majeures ou à la suite des déclarations des banques centrales.
Si vous ne comprenez pas ce qui se passe à ces moments-là et pourquoi le marché réagit avec une telle intensité, vous risquez d'entrer en position précisément lorsque les probabilités ne sont plus en votre faveur.
Dans cette leçon, vous découvrirez ce qu'est l'analyse fondamentale, quels sont les événements économiques les plus importants et comment adapter votre plan de trading en fonction du calendrier économique.
L'analyse fondamentale n'est pas utile uniquement pour le trading.
Elle vous permet également de mieux comprendre l'économie, les relations entre les différents marchés financiers et les raisons pour lesquelles les prix évoluent dans une direction donnée.
Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ?
En trading, il existe deux grandes formes d'analyse :
L'analyse technique, qui repose sur les graphiques, la structure du marché et le comportement des prix.
L'analyse fondamentale, qui repose sur les actualités, les indicateurs économiques ainsi que les événements politiques et géopolitiques.
Un trader complet ne s'appuie pas exclusivement sur l'une ou l'autre.
La véritable force réside dans la combinaison de l'analyse technique et de l'analyse fondamentale.
Lorsque le contexte fondamental et l'analyse technique vont dans la même direction, la probabilité que le marché poursuive ce mouvement est généralement plus élevée.
Il n'est pas nécessaire de devenir économiste pour comprendre ces concepts.
L'objectif de cette leçon est de comprendre les éléments essentiels et de savoir ce que nous devons surveiller avant d'entrer en position.
Où consulter le calendrier économique ?
Avant chaque journée de trading, il est recommandé de consulter le calendrier économique.
Cette habitude devrait faire partie de la routine quotidienne de tout trader, tout comme un pilote vérifie ses instruments avant le décollage.
Plusieurs plateformes gratuites proposent un calendrier économique mis à jour, les plus connues étant :
Au sein de la plateforme Xcelerate Trade, vous avez également accès à la section Practice, dans la catégorie Economic Calendar, où sont affichés tous les événements économiques importants de la semaine.
Pour chaque événement, vous pouvez consulter des informations telles que l'heure de publication, le niveau d'impact, la devise ou l'économie concernée, ainsi que les valeurs Previous, Forecast et Actual, afin de disposer de toutes les informations nécessaires au même endroit.
Quelle que soit la plateforme que vous choisissez d'utiliser, il est essentiel de consulter le calendrier économique avant chaque session de trading.
Chaque événement est classé selon son niveau d'importance :
Rouge (High Impact) : événements susceptibles de provoquer de fortes fluctuations et une volatilité élevée.
Orange (Medium Impact) : événements pouvant influencer le marché, même si leur impact est généralement plus limité.
Jaune (Low Impact) : événements à faible impact qui, dans la plupart des cas, ne provoquent pas de mouvements significatifs.
Dans le cadre de la Xcelerate Trade Strategy, nous nous intéressons principalement aux actualités signalées en rouge et, dans certaines situations, à celles signalées en orange.
Quels événements économiques suivons-nous ?
Il est très important de comprendre que chaque actif financier est influencé par des économies et des devises spécifiques.
De manière générale, les actualités concernant le dollar américain (USD) ont l'impact le plus important sur les marchés financiers mondiaux.
Les États-Unis représentent la plus grande économie du monde, et les décisions de la Réserve fédérale (Federal Reserve) ainsi que les données économiques publiées aux États-Unis influencent la majorité des actifs financiers.
C'est pourquoi, que nous tradions des indices boursiers, de l'or ou des paires de devises, nous recommandons de toujours consulter le calendrier économique pour les actualités liées au USD.
Selon l'actif négocié, nous suivons également les actualités propres à chaque marché :
pour le GER40 (DAX), nous nous intéressons aux principales actualités des États-Unis, de la zone euro et de l'Allemagne ;
pour les paires de devises, nous suivons les actualités concernant les deux devises qui composent la paire ;
pour les actifs américains, l'attention est portée presque exclusivement sur les événements économiques des États-Unis.
Forecast, Previous et Actual
Dans le calendrier économique, vous trouverez trois colonnes très importantes :
Previous : la valeur publiée précédemment ;
Forecast : l'estimation ou les attentes des analystes et du marché ;
Actual : la valeur publiée au moment de l'annonce.
À première vue, vous pourriez penser que le marché réagit uniquement au fait qu'un indicateur soit bon ou mauvais.
En réalité, la plupart du temps, le marché réagit à l'écart entre ce qui était attendu et ce qui est effectivement publié.
Plus la différence entre les valeurs Forecast et Actual est importante, plus la réaction du marché peut être forte.
Par exemple, si les analystes anticipent une inflation de 2,5 % et que la valeur publiée est également de 2,5 %, la réaction du marché peut être limitée, car le résultat était déjà anticipé.
En revanche, si la valeur publiée est de 3,2 % ou de 1,8 %, l'écart par rapport aux attentes peut provoquer une hausse significative de la volatilité et des mouvements de prix rapides.
C'est l'une des raisons pour lesquelles nous consultons attentivement le calendrier économique avant chaque session de trading.
Les indicateurs économiques les plus importants
Des dizaines d'indicateurs économiques sont publiés chaque mois.
Il n'est pas nécessaire de tous les connaître dès le début.
Dans cette leçon, nous nous concentrerons sur les indicateurs les plus importants, ceux qui influencent le plus fréquemment les marchés financiers et que vous retrouverez régulièrement dans le calendrier économique.
CPI (Consumer Price Index)
Le CPI (Consumer Price Index) mesure l'évolution de l'inflation au sein d'une économie.
L'inflation représente l'augmentation générale du prix des biens et des services.
La plupart des banques centrales cherchent à maintenir une inflation modérée, autour de 2 %, un niveau considéré comme sain pour une économie stable.
Lorsque l'inflation augmente trop fortement, les banques centrales ont tendance à relever les taux d'intérêt afin de ralentir l'économie et de réduire les pressions sur les prix.
Ces décisions ont un impact direct sur les marchés financiers.
Pour les traders, le CPI américain est l'un des événements économiques les plus importants et les plus volatils de chaque mois.
Dans de nombreuses situations, la publication de cet indicateur peut provoquer des mouvements extrêmement rapides et difficiles à anticiper.
Comment utilisons-nous le CPI dans la Xcelerate Trade Strategy ?
Pour les traders débutants, la recommandation est très claire :
Nous ne tradons pas le jour de la publication du CPI américain.
À mesure que vous gagnerez en expérience et observerez davantage de cycles économiques, vous apprendrez à interpréter plus efficacement les réactions du marché lors de ce type de journée.
Au début, cependant, la meilleure décision est d'éviter toute exposition inutile à une volatilité extrêmement élevée.
NFP (Non-Farm Payrolls)
Le NFP (Non-Farm Payrolls) est le rapport mensuel sur le nombre de nouveaux emplois créés dans le secteur non agricole aux États-Unis.
Il s'agit de l'un des indicateurs économiques les plus suivis au monde et il fournit des informations essentielles sur la santé du marché du travail et de l'économie américaine.
Si l'économie crée un grand nombre de nouveaux emplois, cela signifie que les entreprises se développent, recrutent et que davantage d'argent circule dans l'économie.
Une économie solide favorise la consommation, l'investissement et soutient généralement l'activité économique.
À l'inverse, un résultat nettement inférieur aux attentes peut indiquer un ralentissement économique et avoir une influence négative sur le sentiment des marchés.
Comment utilisons-nous le NFP dans la Xcelerate Trade Strategy ?
Comme pour le CPI, le NFP est un événement à très fort impact.
Pour les traders débutants, la recommandation est d'éviter de trader le jour de la publication de ce rapport et de revenir sur le marché une fois que la volatilité commence à se stabiliser.
Taux de chômage (Unemployment Rate)
Le taux de chômage (Unemployment Rate) mesure le pourcentage de personnes sans emploi au sein d'une économie.
De manière générale, un faible taux de chômage est considéré comme un signe positif, car il indique qu'un plus grand nombre de personnes travaillent, perçoivent un revenu et contribuent à la consommation ainsi qu'à la croissance économique.
Cependant, un taux de chômage extrêmement faible n'est pas toujours une bonne nouvelle.
Un marché du travail particulièrement tendu peut générer des pressions inflationnistes, car les entreprises sont contraintes d'offrir des salaires plus élevés pour attirer et conserver leurs employés.
Cela peut conduire les banques centrales à maintenir les taux d'intérêt à un niveau élevé, voire à les augmenter.
Dans des conditions normales, le taux de chômage a un impact modéré sur les marchés. Toutefois, lorsque le résultat s'écarte fortement des attentes, il peut provoquer des mouvements importants.
Comment utilisons-nous le taux de chômage dans la Xcelerate Trade Strategy ?
La plupart du temps, cet indicateur est publié le même jour que le NFP, c'est pourquoi nous le considérons comme faisant partie du même contexte macroéconomique.
Pour les traders débutants, la recommandation reste la même : nous évitons de trader pendant ces événements et nous attendons que le marché retrouve sa stabilité.
PIB (GDP – Gross Domestic Product)
Le PIB (Produit Intérieur Brut ou Gross Domestic Product) mesure la valeur totale des biens et des services produits au sein d'une économie sur une période donnée.
Nous pouvons le considérer comme l'un des indicateurs les plus importants de la santé économique d'un pays.
Une économie qui connaît une croissance régulière tend à soutenir une monnaie plus forte, des niveaux d'investissement élevés et un sentiment positif sur les marchés.
De nombreux investisseurs utilisent l'évolution du PIB pour se forger un bias, c'est-à-dire une opinion ou un scénario probable concernant l'évolution du marché au cours des semaines ou des mois suivants.
Bien que la publication du PIB ne provoque pas toujours une volatilité immédiate, cet indicateur est essentiel pour comprendre le contexte macroéconomique.
Comment utilisons-nous le PIB dans la Xcelerate Trade Strategy ?
Nous n'utilisons pas le PIB pour rechercher des points d'entrée immédiats sur le marché.
Nous l'utilisons pour comprendre le contexte économique global et interpréter plus efficacement la direction que pourrait prendre le contexte macroéconomique à moyen et à long terme.
PMI (Purchasing Managers' Index)
Le PMI (Purchasing Managers' Index) est un indicateur qui mesure l'activité économique ainsi que le niveau de confiance des directeurs d'achat dans les secteurs manufacturier et des services.
Il offre une vision d'ensemble du rythme auquel l'économie évolue et peut fournir des signaux précoces de périodes d'expansion ou de ralentissement économique.
La plupart du temps, le PMI ne provoque pas de très fortes réactions sur les marchés.
Cependant, lorsque les résultats s'écartent sensiblement des prévisions des analystes, leur impact sur les prix peut devenir important.
Comment utilisons-nous le PMI dans la Xcelerate Trade Strategy ?
De manière générale, nous considérons le PMI comme un indicateur complémentaire.
Nous le surveillons afin de mieux comprendre le contexte économique, mais il constitue rarement, à lui seul, une raison de modifier notre plan de trading.
Retail Sales
Le rapport Retail Sales mesure l'activité du commerce de détail et fournit des informations sur le niveau de consommation au sein d'une économie.
Lorsque les consommateurs ont confiance dans l'économie et dans la stabilité de leur emploi, ils ont tendance à dépenser davantage, à investir davantage et à consommer plus de biens et de services.
À l'inverse, durant les périodes d'incertitude économique, la consommation diminue et les ménages commencent à épargner davantage.
Dans des conditions normales, les Retail Sales ont un impact faible à modéré sur les marchés.
Toutefois, un résultat nettement supérieur ou inférieur aux attentes du marché peut entraîner une augmentation de la volatilité.
Comment utilisons-nous les Retail Sales dans la Xcelerate Trade Strategy ?
Nous suivons cet indicateur dans le cadre de notre analyse du contexte macroéconomique global.
S'il apparaît comme un événement High Impact dans le calendrier économique, nous préférons éviter d'ouvrir de nouvelles positions jusqu'à ce que la réaction du marché se soit stabilisée.
FOMC et FOMC Minutes
Le FOMC (Federal Open Market Committee) est le comité de la Réserve fédérale (Federal Reserve) chargé de définir la politique monétaire des États-Unis.
Parmi les principaux sujets abordés lors des réunions du FOMC, on retrouve :
l'évolution de l'économie ;
le niveau de l'inflation ;
la situation du marché du travail ;
les modifications ou le maintien du taux directeur.
Ces décisions influencent le coût de l'argent dans l'économie et, par conséquent, la majorité des marchés financiers.
C'est pourquoi les réunions du FOMC sont considérées comme l'un des événements macroéconomiques les plus importants de l'année.
Quelques semaines après chaque réunion sont également publiées les FOMC Minutes, qui détaillent les discussions menées par les membres du comité.
La plupart du temps, ces comptes rendus confirment des informations déjà connues du marché.
Cependant, ils peuvent parfois révéler de nouvelles indications sur l'orientation future de la politique monétaire, ce qui peut entraîner des réactions rapides et une forte volatilité sur les marchés.
Comment utilisons-nous le FOMC dans la Xcelerate Trade Strategy ?
Pour les traders débutants, la recommandation est simple :
Nous évitons de trader le jour de la réunion du FOMC ainsi que lors de la publication des FOMC Minutes.
Durant ces périodes, la volatilité peut augmenter de manière significative et les réactions du marché sont souvent difficiles à anticiper.
Les discours des dirigeants des banques centrales
Au-delà des indicateurs économiques, nous devons également porter une attention particulière aux discours des représentants des principales banques centrales.
Les plus importants sont :
les discours du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh ;
les discours de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde.
Au cours de ces interventions, de nouvelles informations peuvent être communiquées concernant la politique monétaire, l'inflation, les perspectives économiques ou l'évolution future des taux d'intérêt.
Une seule déclaration peut suffire à modifier rapidement le sentiment du marché et provoquer des mouvements de prix importants.
Comment utilisons-nous les discours des dirigeants des banques centrales dans la Xcelerate Trade Strategy ?
En règle générale, nous recommandons d'éviter d'ouvrir de nouvelles positions environ une heure avant et une heure après ce type d'événement.
Cette période laisse au marché le temps d'intégrer les nouvelles informations et de retrouver une direction plus stable.
Bank Holiday
Un Bank Holiday est un jour férié durant lequel le système bancaire et une grande partie des participants institutionnels sont inactifs.
Durant ces journées, de nombreuses banques, fonds d'investissement et institutions financières réduisent fortement leur activité ou restent totalement absents du marché.
Par conséquent, la liquidité disponible peut être nettement plus faible.
Pour les stratégies fondées sur les flux institutionnels, cela revêt une importance particulière.
Lorsque les acteurs responsables de la majeure partie du volume des transactions sont absents, la probabilité de voir apparaître des Setups de haute qualité diminue.
Comment utilisons-nous les Bank Holidays dans la Xcelerate Trade Strategy ?
La règle est simple :
s'il s'agit d'un Bank Holiday aux États-Unis, nous évitons de trader les actifs américains et, de manière générale, nous réduisons notre activité durant cette journée ;
s'il s'agit d'un Bank Holiday dans un autre pays, nous évitons principalement les actifs liés à ce marché.
En pratique, ces journées sont souvent mieux utilisées pour étudier, analyser les marchés, effectuer du backtesting ou mettre à jour votre journal de trading et vos statistiques personnelles, plutôt que pour trader.
Règles pratiques pour trader pendant les publications économiques
Afin de simplifier notre processus d'analyse, nous recommandons de suivre quelques règles essentielles :
consulter le calendrier économique avant chaque session de trading ;
accorder une attention particulière aux événements signalés en rouge et, dans certaines situations, à ceux signalés en orange ;
éviter d'ouvrir des positions pendant la publication des événements économiques importants ;
de manière générale, éviter de trader environ une heure avant et une heure après la publication des événements High Impact ;
pour les événements majeurs tels que le CPI, le NFP ou le FOMC, notre recommandation est d'éviter de trader pendant toute la session.
À mesure que vous gagnerez en expérience et que vous observerez davantage de cycles économiques, vous comprendrez plus facilement quels événements influencent réellement les marchés et de quelle manière ils le font.
La perspective de Xcelerate Trade
Chez Xcelerate Trade, nous ne considérons pas l'analyse fondamentale et l'analyse technique comme deux approches distinctes.
Nous les considérons comme deux pièces d'un même puzzle.
L'analyse technique nous aide à identifier où se trouvent les opportunités de trading.
L'analyse fondamentale nous aide à comprendre pourquoi le marché peut évoluer dans une certaine direction et quand il est préférable d'agir avec davantage de prudence.
Un trader discipliné n'ignore jamais le calendrier économique.
Avant chaque session de trading, nous examinons les événements importants et adaptons notre plan de trading en conséquence.
Parfois, la meilleure décision n'est pas de rechercher une opportunité, mais de rester en dehors du marché jusqu'à ce que la volatilité revienne à un niveau normal.
Avec l'expérience, vous remarquerez que certains événements économiques influencent les marchés beaucoup plus que d'autres et que les réactions des prix suivent souvent des schémas récurrents.
Comprendre ces contextes vous permettra de prendre des décisions plus éclairées et d'éviter d'ouvrir des positions lorsque les probabilités ne sont pas en votre faveur.
Nous vous recommandons de consulter le calendrier économique avant chaque journée de trading et d'intégrer cette habitude à votre routine quotidienne.
Au même titre que l'analyse des graphiques ou le respect des règles de gestion du risque, l'analyse du contexte macroéconomique contribue elle aussi à construire un avantage statistique sur le long terme.
À bientôt dans la prochaine leçon !