Si vous étudiez la structure du marché auprès de plusieurs formateurs en trading, vous remarquerez rapidement quelque chose de particulier.
Le même mouvement de prix peut être qualifié de BOS par un trader, de CHoCH par un autre et de MSS par quelqu’un d’autre.
Cela ne signifie pas nécessairement que l’un des graphiques est incorrect.
Cela signifie que ces termes ne sont pas utilisés de manière parfaitement uniforme dans l’ensemble de l’industrie du trading.
Différentes approches peuvent les définir différemment.
Pour cette raison, l’objectif de cette leçon n’est pas d’établir une définition universelle que tous les traders devraient suivre.
Notre objectif est beaucoup plus pratique :
établir précisément ce que BOS, CHoCH et MSS signifient dans le cadre Xcelerate Trade.
Une fois la terminologie définie, nous pouvons l’utiliser de manière cohérente dans toute la stratégie.
Ce ne sont pas les noms eux-mêmes qui comptent.
C’est le comportement qu’ils décrivent.
Trois termes, trois rôles différents
Dans le cadre Xcelerate Trade, nous utilisons ces termes de la manière suivante :
BOS - Break of Structure
Un BOS décrit une rupture structurelle qui prolonge la structure directionnelle existante.
CHoCH - Change of Character
Un CHoCH décrit le premier changement structurel pertinent suggérant que le comportement précédent à court terme pourrait être en train de changer.
MSS - Market Structure Shift
Un MSS décrit le stade auquel ce changement potentiel a développé suffisamment d’éléments structurels et de Confirmations de soutien pour être considéré comme un Market Structure Shift confirmé dans le cadre Xcelerate Trade.
Confirmé dans notre cadre ne signifie pas que le mouvement est garanti de se poursuivre.
Cela signifie que le changement structurel en développement a satisfait à un ensemble plus complet de conditions au sein de notre processus.
La distinction peut donc être simplifiée ainsi :
BOS → Continuation
CHoCH → Changement potentiel
MSS → Changement structurel confirmé dans le cadre Xcelerate Trade
Ce sont les définitions que nous utiliserons tout au long de la stratégie.
Si vous rencontrez des définitions différentes ailleurs, cela ne signifie pas automatiquement qu’elles sont incorrectes.
Cela signifie simplement qu’une autre approche peut utiliser cette terminologie différemment.
La cohérence compte davantage que l’accumulation de différentes étiquettes pour décrire le même graphique.
Il existe également une limite d’apprentissage importante à ce stade.
Vous disposez déjà des concepts nécessaires pour reconnaître BOS ainsi que pour reconnaître et valider CHoCH.
Vous ne disposez pas encore de tous les concepts nécessaires pour valider MSS de manière autonome.
Tant que les concepts de Confirmation qui le soutiennent n’ont pas été formellement enseignés, notre objectif est de reconnaître un Possible MSS Development, et non de classer nous-mêmes un Valid MSS.
Break of Structure (BOS)
Commençons par Break of Structure - BOS.
Dans notre cadre, BOS décrit une continuation, et non un retournement.
Supposons que le prix développe une structure haussière :
Higher High (HH) → Higher Low (HL) → Higher High (HH) → Higher Low (HL)
Le prix évolue ensuite au-dessus du précédent Higher High pertinent et établit un nouveau High.
La structure haussière existante s’est poursuivie.
Nous classons cet événement structurel comme un :
Bullish BOS
La rupture n’a pas modifié la direction de la structure.
Elle l’a prolongée.
Bearish BOS
La même logique s’applique dans la direction opposée.
Supposons que le prix développe une structure baissière :
Lower Low (LL) → Lower High (LH) → Lower Low (LL) → Lower High (LH)
Le prix évolue ensuite sous le précédent Lower Low pertinent.
La structure baissière s’est poursuivie.
Nous classons cet événement comme un :
Bearish BOS
Là encore, le point important n’est pas simplement qu’un High ou un Low ait été franchi.
Ce qui compte, c’est le niveau structurel qui a été franchi et ce que cette rupture signifie par rapport à la structure existante.
Ce que BOS nous indique
Une erreur fréquente chez les débutants consiste à voir n’importe quel High ou Low franchi et à supposer que le prix s’est retourné.
Mais une rupture peut indiquer exactement l’inverse.
Elle peut montrer que la structure existante se poursuit.
Dans notre terminologie :
Structure haussière + High pertinent franchi dans la direction haussière → BOS
Structure baissière + Low pertinent franchi dans la direction baissière → BOS
BOS nous aide donc à décrire la continuation du comportement structurel actuel.
À lui seul, il ne nous indique pas d’entrer dans un trade.
Et il ne doit pas être confondu avec le changement structurel que nous avons étudié dans les Leçons 5 et 6.
Cela nous ramène à CHoCH.
Change of Character (CHoCH)
CHoCH joue un rôle différent.
Au lieu de prolonger la structure existante, CHoCH commence à la remettre en question.
Supposons que le prix forme une structure haussière à court terme :
HH → HL → HH → HL
Après l’événement de liquidité requis, le prix commence à baisser et franchit le Low structurel pertinent qui soutient le mouvement haussier.
Le comportement haussier précédent n’est plus maintenu de la même manière.
Nous obtenons alors la configuration structurelle d’un :
Potential Bearish CHoCH
Comme nous l’avons appris dans les Leçons 5 et 6, ce Potential CHoCH doit ensuite être évalué selon les règles de validation de Xcelerate Trade.
La logique inverse s’applique à une structure baissière.
Si le prix forme :
LL → LH → LL → LH
et qu’après l’événement de liquidité requis, il franchit le High structurel pertinent qui soutient ce mouvement baissier, nous pouvons reconnaître un :
Potential Bullish CHoCH
CHoCH pose donc une question différente de BOS :
La structure existante à court terme commence-t-elle à changer ?
BOS vs. CHoCH
C’est la première distinction que les étudiants doivent être capables d’établir avec confiance.
Imaginons une structure haussière.
Si le prix franchit un High pertinent dans la direction de la structure haussière existante, nous classons cet événement comme :
BOS → continuation
Si, au contraire, le prix franchit le Low de soutien pertinent à l’encontre de la structure haussière existante, nous pouvons observer :
CHoCH → changement potentiel
Dans une structure baissière :
Low pertinent franchi vers le bas → BOS → continuation
High de soutien pertinent franchi vers le haut → CHoCH → changement potentiel
La différence ne consiste donc pas simplement à demander :
« Quelque chose a-t-il été franchi ? »
La meilleure question est :
« Qu’est-ce que cette rupture a changé dans la structure qui existait auparavant ? »
BOS prolonge la structure existante. CHoCH commence à la remettre en question.
Market Structure Shift (MSS)
Nous arrivons maintenant au terme qui crée le plus de confusion :
MSS - Market Structure Shift.
Certaines approches de trading utilisent MSS et CHoCH presque de manière interchangeable.
D’autres les distinguent de différentes manières.
Dans le cadre Xcelerate Trade, nous établissons une distinction.
CHoCH identifie le premier changement structurel pertinent que nous évaluons après le contexte de liquidité requis.
MSS décrit le stade ultérieur auquel ce changement potentiel a développé suffisamment d’éléments structurels et de Confirmations de soutien pour être considéré comme un Market Structure Shift confirmé dans notre stratégie.
Il existe une différence importante entre ces deux utilisations de la Confirmation.
CHoCH confirme que le premier critère structurel de changement a été satisfait.
MSS décrit le stade ultérieur auquel ce changement en développement a reçu le soutien supplémentaire requis par le cadre Xcelerate Trade.
Aucun des deux ne garantit ce que le prix fera ensuite.
Sous une forme simplifiée :
CHoCH → la structure précédente commence à être remise en question
MSS → le changement en développement a obtenu le soutien supplémentaire requis par notre cadre
Cela ne signifie pas que MSS prédit l’avenir.
Cela ne prouve pas qu’une nouvelle tendance à long terme a commencé.
Et cela ne nous indique pas qu’un participant particulier au marché a « pris le contrôle ».
MSS décrit un changement structurel qui s’est développé davantage selon les règles de la stratégie.
À ce stade de l’Académie, cependant, nous ne vous demandons pas encore de valider MSS de manière autonome.
Certains des concepts nécessaires pour soutenir cette validation seront enseignés dans les prochaines leçons.
Pour l’instant, nous apprenons à reconnaître :
Possible MSS Development
et à comprendre en quoi son rôle diffère de ceux de BOS et de CHoCH.
Qu’est-ce qui soutient un MSS ?
Dans le processus complet de Xcelerate Trade, MSS est évalué au sein d’une séquence de Confirmation plus large.
Ce processus comprend notamment :
le contexte de liquidité requis ;
un CHoCH répondant aux critères de validation ;
un comportement directionnel du prix plus marqué ;
Displacement ;
Fair Value Gap ;
le développement structurel supplémentaire exigé par la stratégie.
Cependant, Displacement et Fair Value Gap n’ont pas encore été formellement enseignés.
Il ne s’agit donc pas d’une checklist que vous êtes censé appliquer de manière autonome aujourd’hui.
Votre tâche dans cette leçon est plus simple : comprendre le rôle de MSS par rapport à BOS et CHoCH.
Les prochaines leçons définiront précisément les concepts de Confirmation qui le soutiennent. Une fois ces éléments en place, nous pourrons revenir à MSS avec le cadre complet nécessaire pour le valider correctement.
Pour l’instant :
MSS exige davantage qu’une rupture structurelle isolée.
CHoCH vs. MSS
Dans le cadre Xcelerate Trade, cette distinction est plus facile à comprendre comme une progression.
Supposons que la liquidité ait été prise au-dessus du HOD.
Le prix commence à baisser et franchit le Low structurel pertinent.
Nous identifions et validons un Bearish CHoCH selon les règles des Leçons 5 et 6.
Qu’est-ce que cela nous indique ?
Le premier critère structurel d’un changement potentiel a été satisfait.
Mais nous ne supposons toujours pas que l’ensemble du marché s’est retourné.
Si le mouvement en développement reçoit ensuite le soutien structurel et les Confirmations supplémentaires exigés par la stratégie, il peut évoluer jusqu’au stade que nous classons comme :
MSS - Market Structure Shift.
La distinction est donc la suivante :
CHoCH → premier changement structurel répondant aux critères
MSS → changement structurel ultérieur bénéficiant d’un soutien plus complet
Encore une fois :
Confirmé dans notre cadre ≠ continuation garantie.
Un Valid MSS peut lui aussi échouer.
Nous classons un comportement observable du marché selon notre stratégie ; nous ne prédisons pas un résultat certain.
MSS ne signifie pas « les institutions ont pris le contrôle »
Cette distinction mérite d’être explicitée.
Un mouvement puissant sur un graphique ne révèle pas l’identité ou l’intention de chaque participant qui se trouve derrière.
Nous pouvons utiliser des concepts associés à des approches de trading institutionnel pour organiser notre analyse, mais nous ne devons pas confondre un modèle analytique avec des éléments directement observables.
Que pouvons-nous réellement observer ?
Nous pouvons observer :
la prise de références de liquidité ;
des niveaux structurels pertinents être franchis ;
la vitesse et le caractère du mouvement du prix ;
si le comportement ultérieur du prix soutient ou rejette le mouvement en développement.
Cela suffit.
Notre stratégie ne nous demande pas de savoir qui a provoqué le mouvement. Elle nous demande de définir ce que le prix doit faire avant que nous agissions.
BOS vs. CHoCH vs. MSS
Nous pouvons maintenant comparer directement les trois concepts.
Ce tableau n’a pas vocation à servir de dictionnaire universel pour toutes les approches de trading.
Il définit la manière dont nous utilisons cette terminologie dans la stratégie Xcelerate Trade.
Le même graphique peut contenir plusieurs de ces événements
BOS, CHoCH et MSS ne doivent pas nécessairement se disputer une seule et même étiquette.
Un graphique peut contenir différents événements structurels à différents moments.
Par exemple, le prix peut d’abord produire plusieurs Bullish BOS pendant qu’il poursuit son mouvement haussier.
Plus tard, après l’événement de liquidité requis, le Low de soutien pertinent peut être franchi et produire un Bearish CHoCH.
Si le scénario de retournement se développe ensuite avec les caractéristiques de Confirmation supplémentaires exigées par notre cadre, nous pourrons plus tard classer le changement structurel plus large comme MSS.
Ces termes décrivent différents moments et différents rôles.
C’est pourquoi demander :
« Ce graphique est-il un BOS, un CHoCH ou un MSS ? »
est souvent la mauvaise question.
Une meilleure question est :
« Quel événement structurel suis-je en train d’observer et quel rôle joue-t-il dans la séquence ? »
Comment ces concepts s’intègrent-ils dans la stratégie ?
À ce stade, nous devons distinguer ce que vous pouvez déjà valider des concepts qui seront enseignés ensuite.
Notre cadre ressemble actuellement à ceci :
Filtres :
News → Session → Liquidity
↓
Confirmation structurelle initiale :
Potential CHoCH → CHoCH Validation
↓
Processus de Confirmation supplémentaire :
Displacement / Fair Value Gap / MSS Qualification
↓
Exécution, uniquement lorsque toutes les conditions de la stratégie sont satisfaites
Les trois éléments du Processus de Confirmation supplémentaire ne sont volontairement pas présentés ici comme une séquence chronologique fixe.
Leur relation exacte deviendra plus claire lorsque Displacement et Fair Value Gap auront été formellement enseignés.
BOS joue un rôle analytique différent.
Il nous aide à reconnaître les moments où la structure continue plutôt que ceux où elle commence à changer.
À mesure que nous ajouterons les autres concepts de Confirmation, l’algorithme complet deviendra de plus en plus précis.
Ce qu’il faut éviter…
Considérer chaque rupture structurelle comme un BOS
Un High ou un Low mineur franchi ne constitue pas automatiquement un BOS pertinent.
La rupture doit être liée à la structure pertinente que nous analysons.
Interpréter une continuation comme un CHoCH
Si une structure haussière franchit simplement un autre High pertinent vers le haut, la structure existante continue.
Dans notre terminologie, il s’agit d’un BOS, et non d’un Bearish CHoCH.
Le même principe s’applique dans la direction opposée pour une structure baissière.
Considérer CHoCH et MSS comme interchangeables
D’autres approches peuvent les utiliser différemment, mais dans Xcelerate Trade, ils remplissent des rôles distincts.
CHoCH → premier changement structurel répondant aux critères
MSS → changement structurel ultérieur bénéficiant d’un soutien plus complet
Classer trop tôt un Possible MSS Development comme Valid MSS
À ce stade, vous n’avez pas encore appris tous les concepts de Confirmation nécessaires pour valider MSS de manière autonome.
Reconnaissez son développement.
Ne forcez pas sa classification finale.
Considérer MSS comme une preuve de retournement
Même un Valid MSS dans le cadre complet peut échouer.
La Confirmation signifie que les critères de la stratégie ont été satisfaits.
Elle ne signifie pas que l’avenir est garanti.
Considérer une forte bougie comme un Displacement
Une bougie rapide ou de grande taille ne constitue pas automatiquement un Valid Displacement.
Ce concept possède ses propres critères, que nous apprendrons plus tard.
Entrer parce qu’une étiquette est apparue
BOS, CHoCH et MSS décrivent la structure du marché.
Aucun des trois ne nous autorise à ignorer le reste de la stratégie.
Une étiquette est une information. Ce n’est pas une Exécution.
Un exemple pratique
Supposons que SPX500 développe une structure haussière à court terme.
Le prix forme :
HH → HL → HH → HL
Il franchit ensuite le High pertinent précédent.
Que s’est-il passé ?
La structure haussière s’est poursuivie.
Bullish BOS.
Plus tard, le prix évolue au-dessus du HOD et prend la Buy Side Liquidity associée à ce niveau.
Liquidity Filter → Passed.
Le prix commence ensuite à baisser et franchit le Low structurel pertinent qui soutenait le mouvement haussier précédent.
Qu’observons-nous ?
Tout d’abord :
Potential Bearish CHoCH.
Nous appliquons les critères de validation de la Leçon 6.
Si ces critères sont satisfaits :
Valid Bearish CHoCH.
Devons-nous immédiatement appeler cela MSS ?
Non.
CHoCH nous indique que le premier critère structurel de changement a été satisfait selon nos règles.
Pour MSS, le mouvement en développement doit encore recevoir le soutien supplémentaire défini par le processus de Confirmation plus large de Xcelerate Trade.
À ce stade, si ce mouvement continue à se développer avec force, nous pouvons indiquer :
Possible MSS Development - Qualification ultérieure requise
Ouvrons-nous immédiatement une position Sell ?
Non.
Nous sommes toujours en train d’accumuler les éléments de preuve nécessaires.
Le graphique a traversé différents états structurels :
Bullish BOS → Événement de liquidité → Bearish CHoCH → Possible MSS Development
Chaque terme nous fournit une information différente.
Aucun ne remplace la stratégie complète.
À vous de pratiquer
Ouvrez SPX500 sur TradingView et utilisez le timeframe M5.
Analysez plusieurs sessions historiques.
Cette fois, ne commencez pas par rechercher uniquement des retournements.
Étudiez plutôt la séquence de la structure du marché.
Pour chaque exemple :
Identifiez la structure actuelle à court terme.
Marquez les HH, HL, LH et LL pertinents.
Identifiez une rupture structurelle.
Demandez-vous si cette rupture :
poursuit la structure existante ; ou
remet en question la structure existante.
Si elle poursuit la structure, marquez-la BOS.
Si elle remet en question la structure après le contexte de liquidité requis, évaluez-la selon les règles CHoCH des Leçons 5 et 6.
Si un Valid CHoCH évolue ensuite vers un changement structurel plus développé, indiquez Possible MSS Development, et non Valid MSS.
N’essayez pas encore de valider de manière autonome Displacement, FVG ou MSS.
Ne recherchez pas d’Entry.
Pour chaque terme que vous utilisez, posez-vous les questions suivantes :
À quoi ressemblait la structure du prix avant la rupture ?
La rupture a-t-elle poursuivi cette structure ou l’a-t-elle remise en question ?
Est-ce que j’utilise la définition Xcelerate Trade de manière cohérente ou est-ce que je modifie la définition pour qu’elle corresponde au graphique ?
Suis-je en train de qualifier quelque chose de MSS avant de disposer des connaissances nécessaires pour le valider ?
L’objectif n’est pas d’attribuer une étiquette à chaque mouvement.
Il est de comprendre le rôle des mouvements que vous choisissez d’identifier.
La perspective Xcelerate Trade
La terminologie du trading n’est utile que lorsqu’elle améliore notre prise de décision.
BOS, CHoCH et MSS ne sont pas trois noms sophistiqués pour désigner la même chose.
Dans notre cadre, chacun répond à une question différente :
BOS : La structure existante continue-t-elle ?
CHoCH : Cette structure commence-t-elle à changer ?
MSS : Le changement en développement a-t-il obtenu le soutien supplémentaire exigé par notre cadre ?
C’est cette distinction qui leur donne leur valeur.
Un trader capable de nommer chaque configuration mais incapable d’expliquer ce qui a changé dans la structure du prix a appris du vocabulaire, pas de l’analyse.
C’est pourquoi nous définissons d’abord les termes, puis nous les appliquons de manière cohérente.
Notre cadre devient de plus en plus précis :
Filtres → Confirmation structurelle initiale → Processus de Confirmation supplémentaire → Exécution
Nous savons maintenant comment décrire la continuation et le changement structurel.
Nous allons ensuite commencer à étudier un autre type d’information que le prix peut laisser derrière lui au cours de son mouvement :
Simple Gap.
Le comprendre d’abord rendra beaucoup plus claire la distinction ultérieure entre un gap ordinaire et un Fair Value Gap.