En las dos primeras lecciones de este capítulo, configuramos nuestro entorno de análisis en TradingView y aprendimos a utilizarlo de forma más eficiente.
Ahora debemos abordar otra cuestión práctica: ¿dónde operamos realmente y de quién es el capital que utilizamos?
Consideraremos dos vías principales:
Trading con capital propio.
Trading a través de un programa de financiación ofrecido por una Prop Firm.
Ambas opciones pueden ser válidas. Se diferencian en la forma de acceder al capital, quién asume el riesgo financiero, el grado de libertad que tenemos y las reglas que se aplican a la cuenta.
La elección adecuada depende de nuestra experiencia, el capital disponible, nuestros objetivos y nuestra capacidad para gestionar el riesgo de forma consistente.
En esta lección entenderemos cómo funcionan ambas opciones, veremos algunas de las Prop Firms y brokers que consideramos y estableceremos una progresión equilibrada para quienes todavía están desarrollándose como traders.
Dos formas de acceder al capital para hacer trading
Antes de analizar empresas concretas, debemos entender la diferencia entre utilizar nuestro propio dinero y acceder a un programa de financiación.
1. Trading con capital propio
Con una cuenta personal de trading, depositamos y operamos nuestros propios fondos a través de un broker.
Las principales ventajas son:
control total sobre la cuenta;
ausencia de reglas externas de evaluación;
mayor libertad para decidir cómo y cuándo operamos;
los beneficios generados en la cuenta nos pertenecen, una vez considerados los costes de trading y los impuestos aplicables.
La principal desventaja es igualmente clara: el capital que ponemos en riesgo es nuestro.
Construir un capital propio suficiente para operar con una cuenta de mayor tamaño puede llevar tiempo, especialmente al principio. Si queremos operar con una cuenta de mayor tamaño, debemos aportar ese capital nosotros mismos.
Las pérdidas también recaen directamente sobre nosotros.
Por tanto, una cuenta personal nos ofrece mayor libertad, pero esa libertad implica asumir toda la responsabilidad sobre el capital.
2. Trading a través de un programa de financiación
La segunda opción es un programa de financiación ofrecido por una Prop Firm.
En lugar de aportar nosotros mismos el valor nominal completo de la cuenta, normalmente pagamos una tarifa de evaluación e intentamos superar un Challenge o una evaluación similar.
La evaluación suele exigir que alcancemos un objetivo de beneficio determinado sin superar unos límites de riesgo específicos.
Si cumplimos los requisitos, podemos avanzar a la etapa financiada de acuerdo con las condiciones establecidas por el programa.
Entre las posibles ventajas se encuentran:
acceso a una cuenta de mayor tamaño nominal sin tener que aportar personalmente el importe completo;
un coste inicial relativamente reducido en comparación con el tamaño nominal de la cuenta a la que podemos acceder después de superar la evaluación;
parámetros de riesgo predefinidos;
posibilidad de recibir una parte de los beneficios elegibles generados dentro del programa.
También existen limitaciones importantes:
debemos operar respetando las reglas de la firma;
pueden existir objetivos de beneficio y límites de pérdida;
las condiciones de payout dependen del programa;
nuestro acceso a la cuenta depende de la Prop Firm y de sus condiciones;
las reglas, plataformas, tarifas y condiciones del programa pueden cambiar.
Por este motivo, no debemos considerar una cuenta financiada como si fuéramos propietarios del saldo nominal de la cuenta.
La estructura exacta varía entre firmas. Dependiendo del programa, el trading puede realizarse en un entorno simulado, y la empresa decide cómo evaluar, replicar o incorporar la actividad de los traders a su propio modelo de riesgo.
Para nosotros, la diferencia práctica es sencilla:
Con capital propio, aportamos y arriesgamos nuestros propios fondos. Con un programa financiado, obtenemos acceso a una cuenta bajo las reglas establecidas por la Prop Firm.
¿Qué es una Prop Firm?
Una Prop Firm, abreviatura de Proprietary Trading Firm, puede ofrecer a los traders acceso a un programa de trading sujeto a determinadas condiciones de rendimiento y riesgo.
En el modelo de cuentas financiadas para traders minoristas que estamos analizando, el proceso suele seguir una estructura similar a esta:
El trader accede a una evaluación.
Intenta cumplir los objetivos establecidos sin incumplir las reglas de riesgo.
Si supera la evaluación y cumple todas las condiciones aplicables, avanza a una etapa financiada.
Los beneficios elegibles se reparten entre el trader y la empresa de acuerdo con las condiciones del programa.
El atractivo de este modelo es fácil de entender.
Un trader que no dispone personalmente de decenas o cientos de miles de dólares puede llegar a acceder a una cuenta con un valor nominal mucho mayor a cambio de un coste inicial considerablemente inferior.
Sin embargo, acceder a un mayor capital nominal no sustituye la habilidad como trader.
Seguimos necesitando tomar buenas decisiones, gestionar el riesgo y respetar las reglas del programa.
Por eso, una cuenta financiada tiene mucho más sentido después de haber desarrollado y probado un proceso de trading consistente, no antes.
Por qué FTMO es nuestra principal referencia
Existen muchas Prop Firms y sus programas pueden diferir considerablemente.
Dentro de la Academia, FTMO será nuestra principal referencia.
FTMO lleva varios años operando en el sector y es uno de los nombres más conocidos dentro del mercado de Prop Firms orientado al trader minorista.
Algunas de las razones por las que la preferimos son:
trayectoria consolidada;
objetivos y reglas de trading presentados con claridad;
proceso de evaluación estructurado;
soporte e infraestructura profesionales;
proceso de payout establecido.
Esto no significa que utilizar FTMO elimine el riesgo ni que sus condiciones vayan a permanecer siempre iguales.
Una Prop Firm sigue siendo una empresa externa. Sus reglas, plataformas disponibles, tipos de cuenta, tarifas y condiciones de los programas pueden evolucionar.
Por este motivo, debemos revisar siempre las condiciones vigentes antes de comprar una evaluación o tomar decisiones basándonos en un programa concreto.
En la siguiente lección analizaremos con mucho más detalle el proceso de FTMO y cómo puede un trader abordar una evaluación de forma responsable.
Funding Pips como alternativa
Otra empresa que podemos considerar es Funding Pips.
Es una alternativa dentro del sector de las cuentas financiadas y ofrece sus propias estructuras de evaluación y condiciones de cuenta.
Al compararla con FTMO o con cualquier otra Prop Firm, debemos mirar más allá del precio o del tamaño nominal de la cuenta y analizar factores como:
límites de riesgo;
reglas de payout;
restricciones de trading;
estructura de la evaluación;
plataformas disponibles;
condiciones actuales de las cuentas.
El Challenge más barato no tiene por qué ser el que mejor se adapte a nuestro estilo de trading.
FTMO seguirá siendo nuestra principal referencia durante esta parte de la Academia, pero es útil saber que existen alternativas cuando evaluamos el mercado de cuentas financiadas.
Entender los riesgos de las Prop Firms
Las Prop Firms pueden ser una herramienta útil para acceder a más capital, pero también introducen una dependencia que no existe de la misma manera cuando utilizamos nuestra propia cuenta con un broker.
Pasamos a depender, en cierta medida, del programa de una empresa externa y de su continuidad.
El sector de las Prop Firms puede cambiar rápidamente. Las empresas pueden modificar sus condiciones, restringir determinadas estrategias, cambiar de plataformas de trading, modificar sus políticas de payout o encontrarse con dificultades operativas.
Por este motivo, no queremos que toda nuestra actividad de trading dependa permanentemente de una sola empresa.
Un enfoque más equilibrado consiste en:
evitar depender exclusivamente de una única Prop Firm;
mantener o construir gradualmente nuestro propio capital de trading;
conocer las reglas vigentes antes de entrar en una evaluación;
retirar los beneficios elegibles en lugar de tratar una cuenta financiada como un lugar donde mantener nuestros ahorros personales.
Una vez retirados, esos beneficios también pueden contribuir a construir un capital que controlemos directamente.
Esto nos lleva al otro lado de la ecuación: las cuentas personales con brokers.
Brokers para operar con capital propio
Si decidimos hacer trading o invertir con nuestros propios fondos, necesitamos un broker en lugar de una Prop Firm.
La diferencia es importante.
Un programa de una Prop Firm nos da acceso al trading bajo las reglas establecidas por la firma.
Un broker nos proporciona la infraestructura necesaria para acceder a los mercados financieros con nuestra propia cuenta y nuestro propio capital, sujeto a los productos, servicios, regulaciones y condiciones disponibles.
No existe un único broker que sea ideal para todos los traders.
La elección adecuada depende de factores como:
nuestro país de residencia;
los mercados e instrumentos a los que queremos acceder;
regulación y protección del inversor;
tarifas y comisiones;
condiciones de ejecución;
plataformas disponibles;
requisitos de la cuenta.
Las siguientes empresas son ejemplos que consideramos, no un ranking. El broker adecuado dependerá de cada trader y de los servicios disponibles en su jurisdicción.
Interactive Brokers resulta especialmente relevante para traders e inversores que buscan un acceso amplio a los mercados financieros globales.
Entre sus principales características se encuentran:
acceso a una amplia variedad de mercados e instrumentos;
herramientas profesionales de trading;
estructuras de precios competitivas;
presencia regulatoria consolidada en múltiples jurisdicciones.
La amplitud de sus funciones también puede hacer que la plataforma resulte más compleja para alguien que abre una cuenta con un broker por primera vez.
AMP Futures está dirigido principalmente a traders interesados en los mercados de futuros.
Entre sus características se encuentran:
acceso a mercados de futuros;
costes de trading competitivos, dependiendo de las condiciones y servicios seleccionados;
compatibilidad con múltiples plataformas profesionales de trading.
Esto la convierte en una opción más especializada que un broker general multiactivo.
XTB puede ofrecer un entorno relativamente accesible para traders e inversores que prefieren una plataforma sencilla de utilizar.
Entre sus características se encuentran:
plataforma intuitiva;
acceso a diferentes productos financieros, dependiendo de la jurisdicción;
navegación relativamente sencilla;
infraestructura de atención al cliente.
Los instrumentos y las condiciones disponibles dependen del país del trader y del tipo de cuenta.
eToro es conocido por combinar funciones de trading e inversión con características sociales.
Entre sus características se encuentran:
navegación relativamente sencilla;
interfaz accesible;
funciones de trading e inversión;
funciones sociales y de copy trading.
Como ocurre con cualquier broker, los productos disponibles, costes, protecciones y condiciones de la cuenta dependen de la jurisdicción y del tipo de cuenta.
Volveremos a las plataformas y a la ejecución con mayor detalle a medida que avance el curso.
Una progresión equilibrada
Cuando todavía estamos desarrollándonos como traders, no necesitamos ver el capital propio y el capital financiado como dos opciones excluyentes.
Pueden cumplir funciones diferentes en distintas etapas.
Una progresión equilibrada podría ser la siguiente:
1. Aprender y practicar
Primero nos centramos en:
aprender la estrategia;
comprender la gestión del riesgo;
hacer backtesting;
practicar en un entorno Demo.
No tiene sentido pagar por acceder a un capital mayor antes de haber demostrado que podemos gestionar un proceso de trading de forma consistente.
2. Realizar un Challenge
Una vez que hemos probado nuestro proceso y podemos seguirlo de forma consistente, podemos plantearnos realizar un Challenge.
El objetivo no consiste únicamente en alcanzar el Profit Target.
También debemos demostrar que podemos operar respetando los límites de riesgo establecidos.
3. Generar resultados consistentes y retirar beneficios
Si llegamos a la etapa financiada y empezamos a generar payouts elegibles, el siguiente objetivo es mantener la consistencia.
En lugar de dejar fondos innecesariamente dentro del programa, podemos retirar una parte de esos payouts.
4. Construir capital propio
Con el tiempo, una parte de los beneficios generados mediante cuentas financiadas puede transferirse a una cuenta personal de trading o inversión.
De esta forma reducimos gradualmente nuestra dependencia de programas externos de financiación.
Por ejemplo, con el tiempo un trader podría operar:
una o dos cuentas financiadas;
junto con una cuenta personal de menor tamaño.
Este equilibrio puede cambiar a medida que aumenta nuestro capital propio.
El objetivo a largo plazo no consiste simplemente en controlar la cuenta financiada más grande disponible.
Consiste en desarrollar las habilidades, el historial y el capital propio que nos permitan tener un mayor control sobre nuestra actividad de trading.
Ejemplo Práctico
Imaginemos que un trader que todavía está desarrollando sus habilidades y su proceso de trading dispone de $2,000 de capital propio.
Para este ejemplo, consideremos dos posibles opciones.
La primera consiste en depositar todo el importe en una cuenta personal con un broker y empezar a operar.
Esto proporciona un control directo sobre la cuenta, pero cada pérdida de trading se descuenta directamente del capital propio del trader.
La segunda opción consiste en seguir practicando en Demo y demostrar primero que la estrategia puede aplicarse de forma consistente.
Solo después de demostrar esa consistencia tendría sentido plantearse destinar una parte del dinero disponible a una evaluación de una Prop Firm, en lugar de comprometer los $2,000 completos al trading.
Si supera la evaluación, alcanza la etapa financiada y finalmente cumple las condiciones necesarias para recibir payouts, una parte de esos beneficios podría transferirse posteriormente a una cuenta personal.
Con el tiempo, el trader podría utilizar ambas opciones.
La cuenta financiada proporciona acceso a un programa de trading con un capital nominal mayor, mientras que la cuenta personal se convierte gradualmente en capital que el trader controla directamente.
No existe ninguna garantía de que una evaluación vaya a superarse ni de que una cuenta financiada vaya a generar payouts.
Precisamente por eso el orden es importante.
No empezamos con la cuenta más grande a la que podemos acceder.
Empezamos desarrollando un proceso que podamos aplicar de forma consistente antes de aumentar el capital involucrado.
Ahora Te Toca a Ti
Antes de continuar, piensa en qué papel podría desempeñar cada una de estas opciones en tu desarrollo como trader.
No necesitas abrir ninguna cuenta ni comprar un Challenge.
En su lugar, compara el capital propio y el capital financiado utilizando lo que hemos visto en esta lección.
Pregúntate:
¿Quién aporta el capital?
¿Quién asume el riesgo financiero?
¿Qué reglas se aplican?
¿Qué ocurre con los beneficios?
¿Hasta qué punto dependemos de otra empresa?
Después, considera la progresión que hemos visto:
Aprender → Backtesting y Demo → Challenge → Etapa Financiada → Retirar Beneficios → Construir Capital Propio
El objetivo es comprender por qué cada etapa debe llegar antes que la siguiente.
La Perspectiva de Xcelerate Trade
Tener acceso a más capital puede ser útil, pero el capital no resuelve los problemas que impiden que un trader sea consistente.
Una cuenta más grande no mejora nuestras entradas, no refuerza nuestra disciplina ni corrige una mala gestión del riesgo.
Por eso consideramos las Prop Firms principalmente como una herramienta para acceder a capital, no como el objetivo del trading en sí mismo.
Para un trader que ya ha desarrollado un proceso y ha demostrado consistencia, un programa financiado puede ofrecer una forma de trabajar con una cuenta de mayor tamaño nominal sin tener que aportar personalmente la misma cantidad de capital.
Al mismo tiempo, no queremos que nuestro progreso a largo plazo dependa por completo de una empresa externa.
Por eso preferimos un enfoque equilibrado: utilizar las oportunidades de financiación con criterio cuando tengan sentido, retirar los beneficios cuando estén disponibles y construir gradualmente un capital que controlemos nosotros mismos.
El objetivo no es superar tantos Challenges como sea posible.
El objetivo es convertirnos en traders capaces de gestionar capital de forma responsable, independientemente de dónde proceda ese capital.
En la siguiente lección analizaremos más de cerca el proceso de las cuentas financiadas utilizando FTMO como nuestro principal ejemplo. Veremos la estructura de la evaluación, los tamaños de cuenta, las reglas de riesgo, el Free Trial, el Profit Split y los pasos que recomendamos seguir antes de pagar por un Challenge.
¡Nos vemos en la siguiente lección!