Mai devreme în Academy, am introdus un principiu important: profitabilitatea nu poate fi evaluată analizând doar Win Rate-ul.
Acum trebuie să aprofundăm această idee.
Mulți traderi aflați la început încă asociază succesul cu ideea de a avea dreptate cât mai des. În realitate, profitabilitatea depinde de relația dintre cât de des avem trade-uri câștigătoare, cât câștigăm în medie atunci când un trade este profitabil, cât pierdem în medie atunci când un trade este pierzător și cât de consecvent aplicăm același proces în timp.
Trei concepte sunt fundamentale pentru înțelegerea acestei relații:
Win Rate
Risk-to-Reward Ratio (RRR)
Probabilitățile în trading
Înțelegerea modului în care acestea funcționează împreună schimbă felul în care interpretăm atât trade-urile câștigătoare, cât și pe cele pierzătoare.
Ce Este Win Rate-ul?
Win Rate-ul reprezintă procentul trade-urilor câștigătoare din numărul total de trade-uri executate.
Formula este:
Win Rate = (Trade-uri Câștigătoare ÷ Numărul Total de Trade-uri) × 100
De exemplu, să presupunem că executăm 10 trade-uri:
6 trade-uri câștigătoare;
4 trade-uri pierzătoare.
Win Rate-ul nostru este:
6 ÷ 10 × 100 = 60%
Însă un Win Rate ridicat nu înseamnă automat că o strategie este profitabilă.
Un trader poate câștiga 80% dintre trade-uri și totuși să piardă bani dacă pierderile sunt semnificativ mai mari decât câștigurile.
De exemplu:
8 trade-uri câștigătoare × +$50 = +$400
2 trade-uri pierzătoare × −$250 = −$500
Rezultatul final:
−$100
Win Rate-ul este de 80%, dar rezultatul total este negativ.
De aceea, Win Rate-ul nu trebuie evaluat niciodată izolat.
Ce Este Risk-to-Reward Ratio (RRR)?
Risk-to-Reward Ratio compară riscul pe care suntem pregătiți să ni-l asumăm într-un trade cu reward-ul pe care urmărim să îl obținem.
Pe scurt:
Risk = pierderea maximă planificată
Reward = profitul planificat
Dacă riscăm $100 pentru a putea câștiga $100:
RRR = 1:1
Dacă riscăm $100 pentru a putea câștiga $200:
RRR = 1:2
Dacă riscăm $100 pentru a putea câștiga $300:
RRR = 1:3
Utilizarea lui R ne permite să exprimăm rezultatele fără să ne concentrăm asupra valorii monetare a contului.
Dacă riscul nostru planificat este de $100:
1R = $100
Un trade care atinge pierderea maximă planificată este −1R.
Un trade câștigător la 1:2 este +2R.
Un trade câștigător la 1:3 este +3R.
Astfel, putem compara mai ușor și mai consecvent performanța între diferite trade-uri și conturi de dimensiuni diferite.
De Ce Contează RRR
Să presupunem că executăm patru trade-uri cu următoarele rezultate:
Trade & Rezultat
1 - +2R
2 - −1R
3 - −1R
4 - +3R
Am avut 2 trade-uri câștigătoare și 2 trade-uri pierzătoare.
Win Rate-ul nostru este, așadar:
2 ÷ 4 × 100 = 50%
Dar rezultatul total este:
+2R − 1R − 1R + 3R = +3R
Dacă 1R ar reprezenta $1.000, aceeași serie de trade-uri ar produce:
+3R = +$3.000
Importantă nu este valoarea în dolari.
Important este că 50% dintre trade-uri au fost pierzătoare, dar rezultatul întregii serii a rămas profitabil deoarece trade-urile câștigătoare au fost mai mari decât cele pierzătoare.
Această relație dintre frecvența și dimensiunea câștigurilor și pierderilor este fundamentală pentru performanța în trading.
Ea introduce și un alt concept util: expectancy (valoare așteptată).
Expectancy ne arată rezultatul mediu estimat per trade pe care îl poate produce o strategie pe un eșantion suficient de mare și reprezentativ.
O formulă simplificată este:
Expectancy = (Win Rate × Câștig Mediu) − (Loss Rate × Pierdere Medie)
Loss Rate reprezintă procentul trade-urilor pierzătoare.
De exemplu, dacă o strategie are un Win Rate de 50%, trade-ul câștigător mediu este de +2R, iar trade-ul pierzător mediu este de −1R:
(0,50 × 2R) − (0,50 × 1R) = +0,5R per trade
Acest lucru nu înseamnă că fiecare trade va produce 0,5R.
Înseamnă că, în aceste condiții, strategia are o expectancy matematică pozitivă pe un eșantion suficient de reprezentativ.
Relația dintre Win Rate și Risk-to-Reward
Win Rate și RRR trebuie înțelese împreună.
Dacă ceilalți factori rămân neschimbați, urmărirea unui target de profit mai îndepărtat va reduce, în general, probabilitatea ca prețul să atingă acel target înainte de Stop Loss.
De aceea, strategiile care urmăresc ținte de profit mai mari funcționează adesea cu Win Rate-uri mai reduse, în timp ce strategiile cu ținte mai apropiate pot necesita Win Rate-uri mai ridicate.
Nu există o combinație ideală universal valabilă.
Ceea ce contează este dacă relația dintre ele produce expectancy pozitivă.
Putem calcula Win Rate-ul teoretic necesar pentru Break Even la diferite valori fixe ale Risk-to-Reward Ratio:
Risk-to-Reward Ratio & Win Rate Teoretic pentru Break Even
1:1 = 50%
1:2 = 33,3%
1:3 = 25%
1:4 = 20%
Aceste valori presupun că fiecare trade pierzător pierde întregul 1R, fiecare trade câștigător atinge targetul de profit stabilit, iar costurile de tranzacționare, comisioanele și slippage-ul nu sunt incluse.
În tradingul real, Win Rate-ul necesar pentru Break Even poate fi, prin urmare, puțin mai ridicat.
Tabelul demonstrează un principiu important:
Nu trebuie să câștigăm majoritatea trade-urilor pentru a fi profitabili dacă relația dintre câștigurile și pierderile noastre medii susține acest lucru.
În același timp, un RRR mai mare nu este automat mai bun. Un target teoretic de 1:5 are o valoare redusă dacă strategia îl atinge prea rar pentru a menține o expectancy pozitivă.
Win Rate și RRR trebuie evaluate întotdeauna împreună.
Tradingul Este un Joc al Probabilităților
Una dintre cele mai mari greșeli psihologice ale începătorilor este convingerea că trebuie să știe dacă următorul trade va fi câștigător sau pierzător.
Nu trebuie.
O strategie ne oferă un set de condiții în care ne așteptăm să avem un avantaj statistic. Nu ne oferă certitudine asupra rezultatului unui trade individual.
Un exemplu simplu cu un zar ne ajută să înțelegem de ce.
Un zar corect, cu șase fețe, oferă fiecărui număr o probabilitate teoretică de:
1 din 6 ≈ 16,7%
Dar dacă aruncăm zarul de șase ori, nu ar trebui să ne așteptăm să obținem:
1, 2, 3, 4, 5, 6
exact o dată fiecare.
Am putea obține, de exemplu:
4, 4, 4, 2, 1, 3
Nu s-a întâmplat nimic neobișnuit.
Probabilitatea teoretică descrie ceea ce ne putem aștepta să observăm pe termen lung, într-un număr mare de repetări. Ea nu determină ordinea exactă a rezultatelor pe termen scurt.
Același principiu de bază se aplică și în trading.
O strategie cu un Win Rate istoric de 60% nu înseamnă că exact șase din fiecare zece trade-uri consecutive trebuie să fie câștigătoare. Câștigurile și pierderile pot apărea în secvențe și grupări diferite.
De aceea, rezultatul următorului trade ne spune foarte puțin despre avantajul statistic al strategiei pe termen lung.
Gândim în Eșantioane, Nu în Trade-uri Individuale
Cu cât observăm mai puține trade-uri, cu atât variațiile pe termen scurt pot distorsiona mai ușor ceea ce vedem.
Pe măsură ce eșantionul devine mai mare și mai reprezentativ pentru condițiile în care strategia este concepută să funcționeze, statisticile devin mai informative.
Asta nu înseamnă că 100, 200 sau chiar 500 de trade-uri demonstrează automat că o strategie este profitabilă.
Trade-urile trebuie generate în mod consecvent, conform acelorași reguli, iar eșantionul trebuie să fie reprezentativ pentru condițiile de piață în care strategia este concepută să funcționeze.
Implicația psihologică este la fel de importantă:
Următorul trade nu trebuie să demonstreze că strategia noastră funcționează.
Responsabilitatea noastră este să executăm următorul setup valid conform regulilor și să evaluăm strategia pe baza unui eșantion relevant de trade-uri executate consecvent, nu pe baza unui singur trade sau a unei singure zile de trading.
Rezultatele pe termen scurt pot varia semnificativ fără ca acest lucru să însemne neapărat că avantajul statistic al strategiei s-a schimbat.
De aceea, tradingul trebuie abordat prin probabilități, nu certitudini.
Odată ce înțelegem acest lucru, câștigurile și pierderile individuale pot începe să aibă o greutate emoțională mai redusă.
Ceea ce contează este dacă strategia își menține un avantaj statistic pozitiv pe seria de trade-uri pentru care a fost concepută.
Perspectiva Xcelerate Trade
La Xcelerate Trade, vrem să ne îndepărtăm de obiceiul de a ne evalua în funcție de faptul că ultimul trade a fost câștigător sau pierzător.
O strategie nu trebuie să anticipeze fiecare mișcare a pieței.
Trebuie să ofere un avantaj statistic repetabil, în care relația dintre câștiguri, pierderi și risc rămâne favorabilă în timp.
De aceea, gândim în R, probabilități și eșantioane, în loc să ne atașăm emoțional de rezultatul financiar al fiecărui trade.
Matematica întărește principiul introdus în Lecția 1:
Un trade pierzător poate face parte dintr-un proces profitabil.
Odată ce înțelegem acest lucru, un Stop Loss nu mai trebuie interpretat automat ca dovada că strategia a eșuat. Poate reprezenta pur și simplu unul dintre rezultatele pierzătoare care apar în mod natural într-o strategie bazată pe probabilități.
Să înțelegem acest lucru din punct de vedere matematic este una.
Să rămânem stabili din punct de vedere psihologic atunci când trecem efectiv prin aceste rezultate este altceva.
În lecția următoare, vom analiza trei etape psihologice frecvent întâlnite în evoluția traderilor, de la entuziasm și încredere excesivă, prin teamă și îndoială, către o mai mare consecvență.