Până acum ai învățat cum funcționează piețele financiare, când tranzacționăm, ce instrumente urmărim și cum influențează știrile evoluția prețului.
În această lecție vom face încă un pas înainte și vom analiza unul dintre conceptele care stau la baza strategiei Xcelerate Trade: participanții instituționali și modul în care activitatea lor influențează piața.
În lumea tradingului se vorbește foarte des despre „Smart Money”, „Institutional Trading” sau „Order Flow”.
De multe ori însă, aceste concepte sunt prezentate într-un mod simplificat sau chiar greșit.
Scopul nostru nu este să construim teorii sau să încercăm să ghicim fiecare decizie luată de marile instituții financiare.
Scopul este să înțelegem cum influențează acestea piața și de ce activitatea lor lasă urme pe care le putem observa pe grafice.
Cine sunt participanții instituționali?
Atunci când vorbim despre participanți instituționali, ne referim la organizații care administrează volume foarte mari de capital.
Printre aceștia se numără:
băncile comerciale și băncile de investiții;
hedge fund-urile;
fondurile de pensii;
fondurile mutuale;
companiile de administrare a activelor;
firmele de tranzacționare proprietară;
alte instituții financiare importante.
Spre deosebire de majoritatea traderilor de retail, care tranzacționează câteva contracte sau câteva loturi, instituțiile pot executa ordine de milioane sau chiar miliarde de dolari.
Acesta este unul dintre motivele pentru care modul lor de operare este diferit.
De ce nu pot tranzacționa ca un trader obișnuit?
Imaginează-ți că dorești să cumperi o singură acțiune.
În majoritatea situațiilor, ordinul tău va fi executat aproape instantaneu, fără să influențeze piața.
Acum imaginează-ți că administrezi un fond de investiții și trebuie să cumperi active în valoare de câteva sute de milioane de dolari.
Dacă ai încerca să execuți întreaga cantitate printr-un singur ordin, ai împinge imediat prețul în sus, iar fiecare cumpărare ulterioară ar deveni mai scumpă.
Același lucru este valabil și în cazul vânzărilor foarte mari.
Din acest motiv, participanții instituționali își execută ordinele treptat, folosind diferite metode și algoritmi pentru a reduce impactul asupra pieței.
Aceste procese de acumulare și distribuție lasă, de multe ori, urme vizibile în structura prețului.
Iar exact aceste urme încercăm să le identificăm în cadrul strategiei Xcelerate Trade.
Rolul algoritmilor în piețele moderne
Dacă în trecut multe dintre ordine erau executate manual de traderi aflați în sălile de tranzacționare, astăzi realitatea este diferită.
O mare parte din volumul tranzacționat pe piețele financiare este executat automat, prin intermediul algoritmilor și al sistemelor computerizate dezvoltate de instituțiile financiare.
Aceste sisteme sunt create și supravegheate de echipe formate din traderi, matematicieni, programatori, analiști și specialiști în modelarea piețelor financiare.
Rolul lor nu este să „ghicească” direcția pieței.
Rolul lor este să execute strategiile stabilite de instituție într-un mod cât mai eficient, respectând reguli foarte clare privind riscul, lichiditatea și dimensiunea ordinelor.
Comparativ cu un om, un algoritm poate analiza volume foarte mari de informații și poate executa ordine într-o fracțiune de secundă.
În același timp, nu este influențat de emoții, stres sau impulsivitate.
Acesta este unul dintre principalele motive pentru care marile instituții investesc constant în dezvoltarea și optimizarea sistemelor automate de tranzacționare.
Acest lucru nu înseamnă însă că oamenii au dispărut din proces.
Din contră.
Oamenii proiectează strategiile, testează modelele, monitorizează performanța algoritmilor și decid când acestea trebuie adaptate la noile condiții de piață.
Cu alte cuvinte, algoritmii execută, iar oamenii stabilesc regulile după care aceștia funcționează.
De ce este important să înțelegem acest lucru?
Strategia Xcelerate Trade este construită pe concepte inspirate din Institutional Trading și Smart Money Concepts (SMC).
Ideea de bază este simplă.
Atunci când participanții instituționali execută volume foarte mari, activitatea lor influențează structura pieței.
Aceste procese de acumulare, distribuție și căutare a lichidității lasă, de multe ori, urme vizibile pe grafic.
Noi nu încercăm să ghicim fiecare ordin executat de o bancă sau de un fond de investiții.
Nici nu încercăm să luptăm împotriva acestor participanți.
Scopul nostru este să identificăm zonele în care este probabil ca aceștia să fie activi și să tranzacționăm în aceeași direcție cu fluxul dominant al pieței.
Cu alte cuvinte, nu urmărim instituțiile în sine.
Urmărim efectele pe care activitatea lor le produce asupra prețului.
Acesta este unul dintre principiile fundamentale pe care se bazează strategia Xcelerate Trade.
Sunt instituțiile profitabile la fiecare tranzacție?
Categoric nu.
Una dintre cele mai răspândite idei greșite este că băncile și fondurile de investiții câștigă fiecare tranzacție pe care o deschid.
În realitate, și participanții instituționali au tranzacții pierzătoare, zile dificile și perioade în care rezultatele sunt sub așteptări.
Diferența nu este că evită pierderile.
Diferența este modul în care le gestionează.
Strategiile lor sunt construite pe probabilități, pe un management riguros al riscului și pe aplicarea consecventă a unor reguli bine definite.
Nu contează dacă există două, trei sau chiar mai multe tranzacții pierzătoare consecutive.
Ceea ce contează este ca, după un număr suficient de mare de tranzacții, avantajul statistic să producă rezultate pozitive.
Exact aceeași mentalitate trebuie să o dezvoltăm și noi.
Nu urmărim să câștigăm fiecare tranzacție.
Urmărim să aplicăm consecvent o strategie care are un avantaj statistic demonstrat.
De ce folosesc instituțiile algoritmi?
Principalul motiv este eficiența.
Atunci când trebuie să administrezi volume foarte mari de capital, fiecare decizie trebuie executată rapid, consecvent și fără influența emoțiilor.
Chiar și cei mai experimentați traderi pot avea momente în care ezită, sunt influențați de stres sau iau decizii impulsive.
Un algoritm nu are astfel de limitări.
El execută exact regulile pentru care a fost programat, fără să fie influențat de rezultatul tranzacției anterioare sau de factori emoționali.
În plus, algoritmii pot împărți ordine foarte mari în sute sau chiar mii de ordine mai mici, reducând impactul asupra pieței și obținând o execuție mai eficientă.
Acesta este unul dintre motivele pentru care instituțiile financiare investesc constant în dezvoltarea și perfecționarea acestor sisteme.
Există momente în care aceste modele funcționează mai puțin eficient?
Da.
Chiar dacă piețele au tendința de a urma anumite tipare repetitive, există situații în care comportamentul lor se poate schimba semnificativ.
Cele mai importante sunt:
publicarea știrilor economice cu impact ridicat;
deciziile privind dobânzile și ședințele FOMC;
publicarea datelor privind inflația (CPI);
raportul NFP;
discursurile reprezentanților băncilor centrale;
perioadele cu lichiditate redusă sau zilele de Bank Holiday.
În astfel de momente, volatilitatea poate crește considerabil, iar mișcările pieței pot deveni mai puțin ordonate și mai dificil de interpretat.
Acesta este motivul pentru care, în lecțiile anterioare, am insistat asupra importanței verificării calendarului economic și a evitării tranzacționării în timpul evenimentelor macroeconomice majore.
În același timp, modelele pe care le urmărim tind să funcționeze cel mai bine în timpul principalelor sesiuni de tranzacționare, atunci când participarea instituțională și lichiditatea sunt ridicate.
Tocmai de aceea acordăm o atenție atât de mare alegerii intervalelor orare și contextului în care tranzacționăm.
Care este obiectivul nostru?
Scopul nostru nu este să construim sau să descifrăm algoritmii utilizați de băncile și fondurile de investiții.
Acest lucru nu este posibil și nici nu este necesar.
Obiectivul nostru este mult mai simplu și, în același timp, mult mai util.
Vrem să învățăm să recunoaștem efectele pe care activitatea participanților instituționali le produce asupra pieței și să folosim aceste informații pentru a identifica tranzacții cu probabilitate ridicată.
Pe măsură ce vom avansa în Academie, vei învăța să identifici structurile de piață, zonele de lichiditate și setup-urile care apar în mod repetat pe grafice.
Fiecare dintre aceste concepte reprezintă încă o piesă din puzzle-ul pe care îl construim împreună.
Cu cât vei înțelege mai bine modul în care se formează aceste structuri, cu atât vei putea lua decizii mai obiective și mai bine fundamentate.
Perspectiva Xcelerate Trade
La Xcelerate Trade nu încercăm să concurăm cu băncile sau cu marile fonduri de investiții.
Nu avem nevoie să știm fiecare ordin pe care îl execută și nici să înțelegem fiecare algoritm pe care îl folosesc.
Ceea ce ne interesează este efectul pe care activitatea lor îl produce asupra pieței.
Atunci când înțelegem cum se formează lichiditatea, cum reacționează prețul în anumite zone și cum se repetă anumite structuri, putem începe să luăm decizii bazate pe probabilități, nu pe presupuneri.
Pe parcursul următoarelor capitole vom trece treptat de la teorie la practică.
Vom analiza exemple reale, vom învăța să identificăm structurile importante și vom construi, pas cu pas, procesul de analiză utilizat în strategia Xcelerate Trade.
Până acum ai construit fundația.
De aici înainte vom începe să folosim toate aceste concepte direct pe grafice și să le transformăm într-un proces de tranzacționare clar, obiectiv și repetabil.
Ne vedem în lecția următoare!